黃金加價回收,公斤伍兩條塊加價回收,純金幣回收,K金回收,純白金回收【北投】金足成珠寶銀樓

黃金期貨周三 (22 日) 收低，跌破 2000 美元關鍵水準，係因美元自低點反彈且美國公債殖利率收復跌幅，但聯準會 (Fed) 將暫停升息的預期抑制了金價跌勢。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤下跌 0.4%，報每盎司 1991.30 美元。
• 黃金現貨價下跌 0.4% 至每盎司 1991.16 美元 (美東時間下午 3:05)，為 11 月 10 日以來最大單日跌幅。

Kitco Metals 資深分析師 Jim Wyckoff 表示：「美元指數已升至每日高點，縮限黃金買盤興趣。」他補充，市場力量相互衝突，正促成穩定的假期型交易。

美元指數上升 0.3%，而美國公債殖利率收窄跌幅，係因初次請領失業金人數的數據令市場不安，預計隨著美國經濟放緩，Fed 將在 6 月左右開始降息。

利率下降通常會提振黃金價格，因為這會削減持有非孳息資產的機會成本。現貨黃金在前一個交易日登上 3 周高點，達每盎司 2007.29 美元。

道明證券 (TD Securities) 大宗商品策略師 Daniel Ghali 表示，「Fed 降息週期將於 2024 年初開始的預期增加，是上周推動金價上漲的主力。」

最新 Fed 會議紀錄 (10 月 31 日至 11 月 1 日) 顯示，官員將「謹慎」行事，只有在控制通膨進展緩慢的情況下才會升息。

其他金屬方面，現貨白銀下跌 0.4%，至每盎司 23.66 美元；鉑金下跌 1.2%，至每盎司 923 美元；鈀金下跌 2%，至每盎司 1056.91 美元，均創 11 月 10 日以來最大單日跌幅。

黃金期貨周一 (20 日) 收黑，但因美元疲軟，價格仍有支撐，投資人等待本周將公布的聯準會 (Fed) 會議紀錄，尋找利率展望的可能走向。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤下跌 0.2%，報每盎司 1980.0 美元。
• 黃金現貨價下滑 0.1%，報每盎司 1977.49 美元，上周五曾漲至 1993.29 美元。

道明證券大宗商品策略主管 Bart Melek 說，技術面已經看到黃金遭遇阻力，在一開始利率觸發價格起漲的價格區間盤整。

他認為，Fed 可能維持貨幣政策取決於通膨、必要時將保持利率在高點一段時間的論調。Fed 預定周二公布 11 月初的會議紀錄。

上周的數據顯示，由於就業市場增幅減緩、消費者通膨也低於預期，Fed 可能比意料中更早開始放寬貨幣政策。

低利率環境會打壓美元和美債殖利率，因而提升黃金這類不孳息資產的魅力。

Kitco Metals 分析師表示，貴金屬多頭失去動能，需要新的、來自基本面的力量支撐。但由於美元周一貶值 0.5% 至逾兩個半月低點，抑制了黃金的跌幅。

全球最大黃金 ETF、SPDR 信託的部位在上周五增加 1.5%。

黃金期貨周四 (16 日) 跳漲逾 1%，美國上周首次申請失業救濟金人數高於市場預期，強化了聯準會 (Fed) 將暫停升息的可能性，並引導美元和美債殖利率下滑，是金價上漲的主因。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 1.2%，報每盎司 1987.30 美元。
• 黃金現貨價上漲 1.2%，報每盎司 1983.29 美元，創 10 日新高，且為將近一個月以來最大漲幅。

美國勞工部周四公布，上周首次請領失業救濟金人數為 23.1 萬人，高於市場預估的 22 萬人、以及上周修正後的 12.8 萬人，是今年 8 月迄今新高。

Kitco Metals 資深分析師 Jim Wyckoff 說，這項數據證實美國經濟稍微降溫，黃金和白銀多頭為之一振，相信 Fed 將不會再次升息。

本周稍早公布的數據顯示，10 月生產者物價指數 (PPI) 出現三年半來最大降幅，10 月消費者物價指數 (CPI) 月比持平

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，投資人預測 2024 年 5 月以前降息的機率達 75%。

雖然黃金是規避通膨的工具，但在升息環境中，黃金因為本身不孳息，投資魅力相對失色。

美元指數周四保持在前日觸及的逾兩年低點，10 年期美債殖利率也下滑。

Wyckoff 說：「圖表對黃金來說變得更友善了。如果有地緣政治動盪的消息，可能有助於金價，但倘若是美國經濟數據強勁，則會升高 Fed 再升息一次的擔憂，並打壓貴金屬市場。」

金價 10 月因中東衝突刺激避險需求，而大漲逾 7%。

紐約黃金期貨周一 (13 日) 隨美元下跌而小幅收高，而投資者則關注本周將公布的美國關鍵通膨數據，該數據可能提供聯準會的利率立場的蛛絲馬跡。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 0.6%，報每盎司 1950.20 美元。
• 黃金現貨價上漲 0.4%，報每盎司 1945.25 美元。

美元指數下跌 0.2%，提高黃金對海外買家的吸引力。

美國消費者物價指數 (CPI) 將於周二公布，根據路透調查，分析師預期 10 月核心 CPI 月增 0.3%，年增 4.1%。另外，周三預計公布的美國生產者物價指數 (PPI) 也是交易員關注焦點。

RJO Futures 高級市場策略師 Bob Haberkorn 表示，倘若數據顯示通膨高於預期，金價可能會回調，因為這表示再次升息的可能性上升，「但倘若數據符合預期，金價將上漲至 1950 美元以上。」

金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，67% 專業人士預期本周金價走跌、25% 認為本周金價上漲，剩餘 8% 預期本周金價盤整持平。專業人士包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在普通投資者的投票當中，有 57% 認為本周金價將上漲，28% 認為將會下跌，15% 認為將會盤整。

根據 CME FedWatch 工具，市場預計聯準會 12 月維持利率不變的可能性為 86%。

由於中東衝突帶來的避險需求緩解，加上 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 發表鷹派言論，黃金上周跌逾 3%。

高盛報告指出，短期內投資者將視地緣政治升級程度，決定看多程度，但黃金也將面臨美國實際利率上升的阻力。

「策略而言，我們將黃金的潛在拋售視為買入機會，因為風險上升的環境有利於黃金的避險特質。」

信評機構穆迪上周五將美國債信評等展望自「穩定」下調至「負面」。

現貨白銀上漲 0.3%，至每盎司 22.29 美元。鉑金上漲 2.8%，至 863.03 美元；鈀金上漲 1.5%，至 977.58 美元，創 3 周以來最高收盤價，但仍徘徊在 5 年低點附近。

儘管聯準會 (Fed) 主席鮑爾發表鷹派談話、重申需要透過較高利率抑制通膨，黃金期貨周四 (9 日) 仍收高。鈀金則因需求疑慮再度重挫。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 0.6%，報每盎司 1969.80 美元。
• 黃金現貨價上漲 0.4%，報每盎司 1957.62 美元。

鮑爾在國際貨幣基金 (IMF) 的活動中演說，他表示，Fed 官員對利率是否高到足以結束抗通膨這一仗「沒有信心」，此話使美元和美債殖利率雙雙攀高。

紐約獨立金屬交易員 Tai Wong 說：「鮑爾談話沒有市場預期的那麼鴿派，導致金價難以進一步上漲，但已經打破連跌三天的低迷局面。只不過，由於地緣政治仍然有可觀的影響力，黃金似乎可能在低於每盎司 2000 美元的屬準盤旋一段時間。」

中東衝突一度刺激金價重返 2000 美元以上，但迄今已經下跌約 40 美元。

道明證券大宗商品策略師 Bart Melek 說：「黃金可能在 2024 年下半年突破每盎司 2100 美元，主要因素將是 Fed 必須開始降息。」

交易員目前押注，Fed 可能從明年 6 月開始降息，而非原本預測的 5 月。

對不孳息的黃金來說，利率下滑能降低持有黃金的機會成本，因此提升黃金的吸引力。

鈀金跌破每盎司 1000 美元，是 2018 年迄今最低價。

渣打銀行分析師 Suki Cooper 表示，龐大的空頭部位導致鈀金面臨下跌風險，短期內，供給限制還沒有成真，而在美國汽車工人聯合會 (UAW) 罷工之後，需求也比意料中疲軟。

黃金期貨周一 (6 日) 下跌，投資人風險胃納擴大，並把目光轉向本周包括主席鮑爾在內多位聯準會 (Fed) 官員談話，尋找降息的可能性。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤下滑 0.5%，報每盎司 1988.60 美元。
• 黃金現貨價下跌 0.7%，報每盎司 1979.19 美元。黃金現貨上周五盤中曾突破每盎司 2000 美元。

Kitco Metals 資深分析師 Jim Wyckoff 說，市場風險胃納擴大，加上以哈戰爭在周末沒有令人意外的重大發展，奪走了黃金和白銀的避險風采。

由於中東衝突刺激避險需求，金價 10 月大漲逾 7%。

美股主要指數周一收紅，10 年期公債殖利率上揚，投資人關切本周至少 9 名 Fed 官員談話，包括鮑爾周四 (9 日) 的演說。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員押注 Fed 12 月將有 90% 機率按兵不動。

Wyckoff 說：「黃金和白銀市場多頭手中有一些銀彈，因為市場預期不會有進一步的升息，因此壓低美元。」

黃金對美國利率極為敏感，因為黃金本身不孳息，而升息會提高持有黃金的機會成本。而且黃金以美元計價，當美元攀升，對海外買家來說，買進黃金的成本也變高，因而不利金價。

Heraeus Metals 表示，若要讓黃金持續保持在每盎司 2000 美元，可能需要看到 Fed 降息更明確的訊號，還有投資人回頭擁抱 ETF。

根據美國期貨商品交易委員會 (CFTC) 上周五的資料，在截至 10 月 31 日為止一周，紐約商品交易所 (COMEX) 投資人持有的黃金期貨淨多頭部位為 15661 口。

美國聯準會 (Fed) 決定維持利率不變，為金價提供更多上漲的理由，且可能有助於金價在今年底前回升到每盎司 2000 美元上方。

Fed 周三 (1 日) 宣布將基準利率維持在 22 年高點，即 5.25%-5.50% 間，並表示將考慮日後出爐的經濟數據，來決定是否需要再次升息。經濟學家表示，Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在會後記者會上的發言保留了升息的可能性，但也引發對結束升息的期待。

由於 Fed 本次的決定在市場預料之內，因此金價並未如其他資產一樣走高，不過，GraniteShares 執行長兼創辦人 Will Rhind 認為，保持利率不變對黃金市場來說是正面的決定，理由是美債殖利率和美元都因此而下滑。

一般來說，美元走軟會降低投資人投入黃金市場的機會成本，與此同時，較低的殖利率也會提高黃金相對於政府債券的投資吸引力。10 年期美債殖利率周四 (2 日) 達 4.670%，低於周三的 4.719%，美元指數則貶 0.6% 至 106.2。

Rhind 表示：「現在看多黃金的理由可能比看空還要多。金價確實可能在年底前達到 2000 美元。」

12 月交割的黃金期貨周四收在每盎司 1933.50 美元，漲幅 0.3%。根據 Dow Jones Market Data ，Comex 黃金期貨今年稍早一度達到 2085.40 美元。

全球央行黃金需求旺

各國央行對黃金的強勁需求也為市場帶來重要影響。State Street Global Advisors 首席黃金策略師 George Milling-Stanley 說：「過去 13 年多以來，央行為了官方儲備而大買黃金 (新興市場央行為主)，一直是黃金市場的一項特徵。在可預見的未來，這似乎對金價形成有力的支持。」

世界黃金協會 (World Gold Council) 數據顯示，今年前九個月，全球央行淨買進 800 公噸黃金，為歷年同期新高。去年全球央行黃金淨購買量創下歷史新高，達 1136 公噸。

Milling-Stanley 表示，美國政府以「美元武器化」來懲罰競爭對手國的行為，去年進一步推動央行的購買行動，進而將黃金淨購買量推向歷史高點。他預估，今年各國央行將繼續維持強勁的黃金購買力道。

戰爭刺激買盤

此外，以色列和哈瑪斯爆發衝突，幫助黃金止住連續兩個月下跌的態勢，在 10 月上漲近 7%。

EverBank 全球市場部門總裁 Chris Gaffney 認為，相較於美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 政策，金價受中東戰事的影響更大。「Fed 可能會、也可能不會達到利率高峰，但利率肯定已接近最頂，因此貴金屬投資人已將焦點轉向對地緣政治局勢的擔憂。」

Rhind 說：「地緣政治風險依舊很高，中東局勢升級的風險無所不在。與此同時，去年初爆發的烏克蘭戰爭仍在持續進行，升級風險不容忽視。」

修正可能性

自哈瑪斯襲擊以色列，引爆以色列後續對加薩走廊的一系列軍事行動後，金價出現了驚人的漲勢。

EverBank 的 Gaffney 表示，2000 美元是金價的重要心理關卡，突破後將迎來更長一段時間的反彈，甚至可能在未來幾年達到 2500 美元。

儘管如此，Zaner Metals 副總裁兼資深金屬策略師 Peter Grant 表示，因上升趨勢陡峭，金價較容易受到短期修正的影響，尤其若戰爭陷入停滯。

他並表示，即將公布的經濟數據可能帶動 Fed 在 12 月升息的前景，包含今日出爐的美國非農報告，這可能為黃金帶來修正壓力。

黃金期貨周五 (27 日) 重返每盎司 2000 美元整數關卡以上，是兩個月來首見，反映投資人在擔憂以色列對加薩走廊發動全面地面攻勢、驅除巴勒斯坦激進組織哈瑪斯 (Hamas) 之際，尋求避險。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 1.10 美元或 0.05%，報每盎司 1998.50 美元，盤中最高曾漲至 2017.70 美元。
• 電子盤交易時段，黃金期貨攀升到每盎司 2017.85 美元，當日漲幅擴大為 20.45 美元或 1.02%。
• 黃金現貨價上漲 22.24 美元或 1.1%，報每盎司 2007.13 美元，盤中最高漲至 2009.41 美元。
• 黃金現貨本周共上漲 1.4%。

黃金期貨收盤後的大漲，主要是因為交易員對中東衝突最新發展的回應。在美國等世界強權斡旋下，以哈衝突仍找不到解決方案，路透報導，哈瑪斯一名官員用以國停火作為釋放加薩人質的條件，以色列則正在準備發動地面攻擊，美國、阿拉伯國家則敦促以國暫緩，避免傷亡人數成倍數增加、並導致衝突升級。

紐約能源避險基金 Again Capital 合夥人 John Kilduff 表示，現況一言以蔽之就是「混亂」，每個市場的交易員可能都適用。據他所知，沒有一個人知道這件事會如何發展，每個人都為了各個最新消息而奔波。

Kilduff 說：「對波動性 (volatility) 交易者來說，這是個忙碌的日子。」

SKCharting.com 首席技術策略師 Sunil Kumar Dixit 說：「現貨黃金明確突破 1998 美元的水平阻力，並觸及 2009 美元，下一個重大關卡將是 2050 到 2075 美元之間。現貨黃金的立即支撐也隨之走高，變成 1990-1980 美元。」

以色列夜間對加薩發動迄今最大的地面攻勢，以國總理內唐亞胡 (Benjamin Netanyahu) 表示，以色列軍隊仍準備發動全面地面攻擊。

以哈爆發衝突至今已過三周，雖然目前全面的地面攻擊仍在各國緊密斡旋下暫時擱置，但伊朗加入戰爭的威脅，似乎隨著日子一天一天過去而愈來愈大。伊朗是全球第五大產油國。

美國周五下令空襲敘利亞兩處設施，以報復親伊朗民兵頻頻襲擊中東美軍基地，伊朗外交部長 Hossein Amirabdollahian 出面警告，美國「將無法從這場大火中倖免」。

另一方面，埃及紅海近以色列的小鎮周五遭發射物擊中，導致多人受傷，顯示以哈衝突可能擴大到中東其他地方的風險。

黃金期貨周四 (26 日) 小漲，中東衝突帶來的避險需求持續提供支撐，抵銷美國優異經濟數據引發的升息擔憂。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 0.1%，報每盎司 1997.4 美元。
• 黃金現貨價上漲 0.3%，報每盎司 1986.39 美元。

美國周四公布第 3 季國內生產毛額 (GDP)，創近兩年來最快增速，再度淡化自 2022 年初不斷被提起的的經濟衰退警告。

同日公布的數據顯示，上周初領失業救濟金人數經季節調整後，攀升到 21 萬人，但仍落在今年區間 (19.4-26.5 萬人) 的低檔。

OADNA 資深市場分析師 Edward Moya 表示，這份數據描繪出「美國經濟非常強勁的景象」，並強化聯準會 (Fed) 可能需要進一步升息的題材，後者不利於金價。

他說：「我很驚訝並未看到黃金出現大幅下跌。這代表地緣政治風險短時間內不會消散的可能性正在發生。」

美元指數上漲 0.1%，讓以美元計價的黃金對海外買家來說變得相對昂貴。

投資人為以哈衝突尋求避風港之際，黃金這兩個多禮拜以來上漲 9%，但也由於升息可能性並未消失，使本身不孳息的黃金難以有更大的漲幅。

市場焦點轉向周五的核心個人消費支出 (PCE) 物價指數，這是 Fed 偏好的通膨指標。

黃金期貨周一 (23 日) 上周五曾一度突破每盎司 2000 美元，但到周一漲勢熄火，交易員正針對中東衝突是否可能升級、以及美國即將到來的經濟數據做準備。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤下跌 0.3%，報每盎司 1987.80 美元。黃金期貨上周上漲 2.7%。
• 黃金現貨價下跌 0.3%，報每盎司 1976.19 美元。黃金現貨價上周上漲 2.4%。

High Ridge Futures 金屬交易主任 David Meger 說：「經過一小段盤整後，金價將在避險需求刺激下持續走高。我們相信，中東地區的地緣政治緊張和不確定姓，將持續推升金價。」

投資人在以色列和巴勒斯坦激進組織哈瑪斯 (Hamas) 戰火升級的風險中尋求避風港，使黃金過去兩周累計大漲 9%。

OANDA 資深市場分析師 Craig Erlam 則說，黃金雖然沒有浮現負面訊號，卻本周一開始無法重拾動能卻是個警訊，可能導致某種程度的獲利了結賣壓。

本周市場焦點將在核心個人消費支出 (PCE) 物價指數，這是美國聯準會 (Fed) 偏好的通膨指標，以及美國第 3 季國內生產毛額 (GDP)。

High Ridge Futures 的 Meger 說：「如果通膨數據高於市場預期，將升高投資人對利率的擔憂，並引發黃金下跌的立即反應，但在此之後，避險需求應該還是會被啟動。」

其他貴金屬方面，白銀下跌，、白金、鈀金上漲。Heraeus 分析師表示，今年電動電池車 (BEV) 銷售成長乏力，同時使用鈀金的輕型車輛增加，將讓今年中國對鈀金這種汽車催化劑的需求略為改善。

自 10 月 6 日以色列和哈馬斯爆發衝突以來，金價一路走高。黃金現貨價格在過去兩周內上漲超過 162 美元，周四 (19 日) 午間觸及略低於 1978 美元的高位。

在這期間，原油價格也在飛漲，WTI 原油從哈馬斯襲擊當天的每桶 81 美元，上漲至 89 美元以上，布蘭特原油在從每桶 83 美元上漲至 92 美元。

Walsh Trading 商業對沖共同主管 Sean Lusk 表示，在這種情況下，他預計無論債券殖利率如何變動，金價都將繼續上漲，而原油將為黃金提供額外的提振。

Lusk 預計，金價將上漲至 2100 美元以上，較目前的交易水準高出 6%。

Lusk 指出，動盪一發生，原油及黃金價格都開始大漲，這是可以預期的。如今中東緊張進一步加劇，不僅僅是以加薩為中心，還可能蔓延至黎巴嫩、伊朗。

Lusk 表示，這些事件正在推高金價，讓美債殖利率走升變得無關緊要。他表示，還有另一隻市場的「黑天鵝」，是另一場債務上限即將到來，但目前美國沒有眾議院議長。他認為，考慮到地緣政治與華盛頓特區的混亂，黃金將繼續走高。

他說，黃金目前可能受到了太多關注，但期貨合約暗示明年將繼續上漲。

Lusk 稱，如觀察市場的期貨價格曲線，它非常強勁。12 月合約在 1962 美元，之後的每月份合約相差 20 美元的價差，12 月、2 月、4 月和 6 月。所以前景是，隨著時間推移交易價格會更高。

Lusk 補充說，在當前環境下，季節性因素也已被排除在外，雖然婚禮季節、排燈節和情人節等因素。可能會為金價帶來短期推動，但它們現在已經讓位給宏觀經濟趨勢和地緣政治事件。

黃金期貨周三 (18 日) 勁揚逾 1%、登上將近一個月以來的高點，主因是以色列和巴勒斯坦激進組織哈瑪斯 (Hamas) 衝突可能惡化，刺激避險需求。另一方面，銅價盤中則因中國經濟數據優於預期而走高。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 32.60 美元或 1.6%，報每盎司 1968.30 美元，接近一個月高點。
• 黃金現貨價上漲 27.29 美元或 1.4%，報每盎司 1950.45 美元，接近一個月高點。

加薩走廊北部一處醫院遭空襲，爆炸導致至少 500 名巴勒斯坦人死亡，象徵以巴衝突升高。事件發生後，埃及和巴勒斯坦自治政府領袖取消原定與美國總統拜登的高峰會。

最新事態發展讓人擔憂其他阿拉伯國家被捲入以巴衝突，導致戰火擴散到中東其他地區。投資人因此蜂擁至避險資產，尤其黃金看到強勁的資金流入。

黃金上周曾大漲 5%，但本周一開始，因為美國的零售銷售數據意外強勁，讓投資人擔憂通膨頑強、利率可能進一步上升，使金價一度受到打壓。

聯準會 (Fed) 主席鮑爾預定周四發表演說，市場聚焦他是否會因為最近的通膨情勢，而有任何鷹派的暗示。近期陸續有 Fed 官員發表鴿派的談話。

高利率環境不利於金價，因為黃金本身不孳息，持有黃金的機會成本將增加。這也是導致黃金過去一年來受打壓，而且即使避險需求增加，仍然可能繼續抑制黃金的漲勢。

Saxo Bank 大宗商品策略主管 Ole Hansen 說，許多透過 ETF 交易黃金的基金經理人，仍然關注美國經濟表現、殖利率上升以及潛在的終點利率延後觸頂。

工業金屬方面，銅價周三盤中大漲，因為中國第 3 季國內生產毛額 (GDP) 年增 4.9%，優於市場預期，顯示北京當局的刺激政策收到成果。

中國第 3 季 GDP 季比成長雖然也優於預期，但仍遠低於疫情前的成長，代表中國短時間還難以看到更廣泛的經濟復甦。然而考量到 9 月不錯的工藝生產數據，銅進口需求依然有望改善。

銅期貨盤中最高漲至每磅 3.5883 美元，終場收在 3.5870 美元，和周二相同。

市場接下來的焦點，將是中國人民銀行周五的貸款市場報價利率 (LPR)，預料將按兵不動。

黃金期貨周一 (16 日) 下跌，近期由避險買盤帶動的漲勢暫時停止，但仍保持在每盎司 1900 美元心理關卡以上。投資人持續關注以巴衝突是否可能擴散到整個中東地區。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤下跌 7.20 美元或 0.4%，報每盎司 1934.30 美元。黃金期貨上周上漲逾 5.2%，創 3 月以來最佳單周。
• 黃金現貨價下跌 13.36 美元或 0.7%，報每盎司 1918.20 美元。黃金現貨價上周也曾大漲 5%。

以色列和哈瑪斯 (Hamas) 衝突進入第 10 天。美國官員警告，兩方之間的戰爭可能加劇，加上以色列與北邊鄰國黎巴嫩的衝突升高，美國戰艦已經前往該地區。

Kitco Metals 資深分析師 Jim Wyckoff 說：「我們看到黃金在最近漲勢後出現一些健康的盤整... 這可能只是一些短期期貨交易員正常的獲利了結。眼前正有嚴重的地緣政治發展，因此我認為，黃金將在未來幾周回升，挑戰 2000 美元不是問題。」

然而美國利率上揚的可能性，暫時削弱黃金的吸引力。

美國上周公布的通膨數據意外強勁，代表聯準會 (Fed) 可能繼續保持鷹派，利率可能維持在高點更長一段時間。

利率前景是過去一年來打壓黃金的最主要因素，由於美國利率仍然居高不下，黃金的潛在上漲空間相對有限。

投資人觀望以巴局勢之際，聯準會 (Fed) 主席鮑爾本周的演說是關鍵，這將是他在利率決策緘默期展開以前的最後一場演說。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，市場押注 11 月按兵不動的機率約 90%。

雖然黃金因為避險需求上周大漲一波，美元也依然保有吸引避險資金的魅力，帶動美元上周登上 10 個月高點。

對不孳息的黃金來說，高利率環境代表持有黃金的機會成本提高，因而不利於價格，意味著導致即使全球經濟情勢提振避險需求，黃金大漲的空間受到限制。

工業金屬方面，銅期貨上周跌到五個月低點，本周一小幅回升 0.1%，報每磅 3.5820 美元。

銅市本周的焦點無疑是最大銅進口國中國的重要數據，尤其是第 3 季國內生產毛額 (GDP)。市場預估可能比第 2 季更加疲軟，雖然政府祭出一些刺激措施，但商業活動還沒有看到改善跡象。

這個趨勢不利於中國對銅礦的需求，甚至可能導致未來幾周的銅價都身陷低迷。事實上，對中國經濟的擔憂，在過去一年來持續打壓著銅價。

中國人民銀行本周將公布關鍵的貸款利率，然而市場預測不太可能有所更動。

在中東最新危機推波助瀾下，黃金期貨周五 (13 日) 跳漲逾 3%，收復 1900 美元整數關卡，本周共計上漲 5.2%，一口氣大漲約 100 美元，為戲劇化的一周劃下句點。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 58.50 美元或 3.1%，報每盎司 1941.50 美元。
• 黃金期貨本周上漲 5.2%，是 3 月以來最佳單周表現。
• 黃金現貨價上漲 58.55 美元或 3.2%，報每盎司 1928.42 美元，是 3 月 17 日以來最大單日漲幅。黃金現貨上周五盤中最低曾跌到 1810.10 美元，再下跌約 10 美元就會跌破 1800 美元整數關卡。
• 黃金現貨價本周上漲 5%，也是 3 月以來最大周漲幅。

以色列周四晚間警告，加薩走廊超過 110 萬平民需在 24 小時內撤離，顯示以色列準備對加薩展開大規模地面攻擊。

Kitco.com 分析師 Neils Christensen 說：「中東地區日漸混亂的局勢，持續點燃對黃金的避險需求，也對市場上的空頭派施加壓力。」

OANDA 資深市場分析師 Edward Moya 說：「假如地緣政治局勢更加晦澀，金價今年可望挺進 2000 美元。我們已經從 1800 多美元漲到 1900 多美元，2000 美元並不遠。」

值得注意的是，儘管美元指數 (DXY) 連漲兩天、重啟過去三個月以來的連漲氣勢，黃金漲勢仍未卻步。黃金以美元計價，因此當美元升值，通常代表海外買家的成本提高，不利於金價。

美國周四公布 9 月消費者物價指數 (CPI) 增幅升溫，主因是房租和汽油價格攀高，但核心通膨是降溫的。

High Ridge Futures 金屬交易主任 David Meger 說，先不論中東衝突，雖然周四的美國通膨數據意外火熱，但目前市場仍預期聯準會 (Fed)11 月不會再度升息，這是另一個拉抬金價的因素。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員目前預估 Fed 11 月按兵不動的機率約為 69%。

巴勒斯坦伊斯蘭主義團體哈瑪斯 (Hamas) 對以色列發動大規模空襲，，讓中東地區陷入動盪，刺激避險需求，黃金期貨周一 (9 日) 收高。分析師說，金價未來漲勢能否延續，要看中東局勢在原油和全球市場如何擴散。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤上漲 19.10 美元或 1%，報每盎司 1864.30 美元，盤中最高漲至 1875.85 美元。
• 黃金現貨價上漲 28.92 美元或 1.6%，報每盎司 1861.51 美元，盤中最高漲至 1862.26 美元。

黃金是政治和經濟動盪時旗的安全避風港。RJO Futures 資深市場策略師 Bob Haberkorn 說，中東接下來的局勢有很多變數，如果情況進一步升溫，黃金可能朝 1900 美元挺進。

黃金上周曾連跌多日、觸及七個月低點，期貨價最低跌至每盎司 1859.55 美元，現貨價跌到每盎司 1810.47 美元。

SKCharting.com 首席技術策略師 Suni Kumar Dixit 表示，從技術面來看，雖然中東地區爆發危機，但黃金的復甦似乎似乎相當節制。

他說：「黃金現貨價在每盎司 1850 到 1855 美元之間保持穩定，立即支撐在 1845 美元，如果跌破，可能下跌並拉回到 1832 美元的逃逸缺口。但若能持續突破 1858 美元，黃金將能打穩另一隻腳，獲得朝 1880 美元攀高的動能。」

哈瑪斯周一持續攻擊以色列最大城市特拉維夫，以國總理尼坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 表示雙方正在交戰，並矢言要敵方付出前所未有的代價。

黃金和原油交易員緊盯最新局勢發展，尤其是對伊朗潛在石油供給的影響。

投資人也正在等待本周將公布的聯準會 (Fed) 上次會議紀錄，以及美國通膨數據。

Saxo Bank 大宗商品策略部門主管 Ole Hansen 說：「我們不相信 Fed 會繼續升息並升高不確定性，雖然油價上漲可能讓通膨增溫，但利率似乎更接近達到終點的階段。」

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，交易員預測 Fed 今年再次升息的機率約 28%。高利率會提高持有黃金的機會成本，因而不利於價格。

黃金期貨周四 (5 日) 連續第九個交易日下跌，因美國同日公布的數據顯示勞動力市場仍緊俏，令投資人擔憂聯準會 (Fed) 可能維持高利率更長一段時間。黃金正式出現所謂的「死亡交叉」，代表接下來到年底前可能進一步下跌。

• 12 月交割的紐約黃金期貨收盤下跌 3 美元或 0.2%，報每盎司 1831.80 美元，是 3 月 8 日以來最低。
• 黃金現貨價下跌 0.1%，報每盎司 1819.98 美元。

黃金期貨周四出現「死亡交叉」，為 2022 年 7 月 6 日以來首見。死亡交叉這在技術分析上是空頭的訊號，代表短期移動平均值 (50 日均線) 跌破長期移動平均值 (200 日均線)。

Gold Newsletter 編輯 Brien Lundin 說，死亡交叉通常代表下跌趨勢將持續。

道明證券大宗商品策略主管 Bart Melek 說：「利率更高更久的題材，是人們減持黃金部位的最大理由，因為持有黃金的機會成本已經上升。」

黃金在 5 月初曾漲至每盎司 2000 美元以上，但自此之後，由於 Fed 鷹派發言刺激美債殖利率飆升到 16 年高點，黃金一路下跌將近 12%。

美國周四公布，上周初領失業救濟金人數溫和上揚，9 月裁員人數則下滑，代表勞動力市場情況依然緊俏。

市場焦點轉向周五將出爐的 9 月非農就業人口，分析師預估可能新增 17 萬人。Melek 表示，如果實際結果更強，市場對再度升息的預期心理將升高，金價可能跌破 1800 美元。

美元指數 (DXY) 回軟，為周四的金價提供些許支撐，因黃金以美元計價，代表海外買家買進成本相對便宜。

City Index 市場分析師 Fawad Razaqzada 說：「如果要讓我能堅定看多黃金，需要看到每日型態出現更穩固的多頭反轉訊號，條件是有更多條件顯示美債殖利率觸頂了。」