黃金加價回收,公斤伍兩條塊加價回收,純金幣回收,K金回收,純白金回收【北投】金足成珠寶銀樓

週一 (9 日) 交易，黃金期貨創下 7 年多以來最大單日跌幅，係因新冠病毒候選疫苗有正面消息，推升美元和公債殖利率，構成壓力。

輝瑞 (PFE-US) 和 BioNTech (BNTX-US) 週一宣布其新冠候選疫苗對預防新冠病毒有 90% 有效性。

StoneX 的 EMEA 和亞洲市場分析負責人 Rhona O’Connell 週一指出，「有成千上萬名志願者參與該疫苗的研究，可說是絕大多數都預防了感染，雖然該研究尚未完成，但在這動盪的市場中，黃金的反應很合理。」

• 12 月交割的黃金期貨價格下跌 97.30 美元或約 5%，收每盎司 1854.40 美元。

根據道瓊市場數據，此為交易最活躍契約自 2013 年 6 月以來最大單日跌幅。

• 12 月白銀期貨價格下跌 1.96 美元或 7.6%，收每盎司 23.701 美元。

上週黃金甫收創 3 個月來最大單週漲幅 3.8%，同期白銀上漲 8.5%，為 8 月 7 日止的當週以降最大單週漲幅。

避險金屬價格暴跌之際，10 年期公債殖利率自上週五的 0.821% 陡升至 0.95%。與此同時，ICE 美元指數上升 0.7%。

公債殖利率上升與美元升值，這會降低不孳息的美元計價資產 (如黃金和白銀) 對海外買家的吸引力。

一直以來，新冠候選疫苗的願景都被視為黃金近期內的空頭發展，因為新冠疫苗可能會協助經濟更強勁的復甦。

Kitco.com 高階分析師 Jim Wyckoff 表示，「在歐美疫情似乎更加惡化之際，全球市場終於盼來了等了數個月的好消息。」

美股大盤走高，道指漲逾 800 點或 2.95%、S&P 500 上漲 1.17%，市場情緒偏向風險，這加劇黃金走跌。

GoldMining Inc. 執行副總裁 Jeff Wright 表示，民主黨拜登在美國總統大選中勝出，這也是推動週一黃金走跌的力量之一。

「市場正在為分裂政府定價，因為民主黨入主白宮，但共和黨控制參議院，所以可能出現『真正妥協時期』。」他補充，他轉向預期 2 月推出大規模刺激方案。

Wright 認為，Fed 的貨幣政策可能會保持不變一直到 2021 年，因此金價可能會回落並進入盤整，接著就朝 2000 美元邁進。

週一 (2 日) 交易，黃金期貨價格連續第二日收高，係因全球新冠確診人數上升，歐洲實施新封鎖措施，在美國大選前一日，投資人益發擔憂美國經濟復甦前景。

• 12 月交割的黃金期貨價格上漲 12.60 美元或 0.7%，收每盎司 1892.50 美元。.
• 12 月白銀期貨價格上漲 39 美分或 1.6%，收每盎司 24.033 美元。

ActivTrades 首席分析師 Carlo Alberto De Casa 表示，「歐洲和全球各地新宣布的封鎖措施尚未對金價產生重大影響，這意味著投資者可能覺得新冠病毒的衝擊已經在價格上反映了。」

「但最主要是，美國總統大選在即，投資者轉為觀望。」

週日公佈的《華爾街日報》 / NBC 新聞最終民意調查顯示，民主黨拜登 (Joe Biden) 領先川普 10 個百分點 ( 52% 對 42%)，基本上從 10 月中旬以來，拜登一直維持領先 10-11 個百分點 。

 Wilshire Phoenix 管理夥伴 Will Cai 表示，選舉結果的影響可能會持續一週或數週，但新冠疫情「近期內不會立刻消散，其經濟衝擊和各國政府與央行的反應措施也不會很快地消失。我們認為，未來幾年或至少幾個月，黃金將會是投資者投資組合中很強大的組成部分。」

週一公佈的數據顯示，美國 10 月製造業活動加速，為新冠疫情爆發以來最快速度，這促使金價僅短暫回吐漲幅。10 月份 ISM 製造業指數自前月的 55.4% 上升至 59.3%，登上 2 個月高點。

週二 (27 日) 交易，黃金期貨價格收高，係因數據顯示消費者對美國就業市場和經濟的信心下降，提振了黃金的避險吸引力。

美國 10 月份消費者信心指數下降至 100.3，前月觸及新冠疫情期高點 101.3。

然而，StoneX 的 EMEA 和亞洲市場分析師主管 Rhona O’Connell 表示， 整體而言，黃金「仍在狹窄區間波動，新冠病毒、華府的談判僵局，以及大選之路持續令投資者退縮。」

黃金期貨在過去 2 個交易日均僅小幅收高，但因環繞美國 11 月 3 日總統大選前的不明確性仍在，週二黃金為 7 個交易日來第 6 日上漲。大眾預期，倘若民主黨獲得全面勝利，美國可能會進一步擴增財政赤字，那麼這將長期提振黃金和白銀價格。

Kitco.com 分析師 Jim Wyckoff 表示，「今年最重要的大事在即，再過一週就美國大選，貴金屬在選前暫停腳步。」

「許多市場都可能會暫停腳步，直到大選結果出爐。許多交易者希望先退出市場，或者減少檯面上一些冒險，因為總統大選的結果仍具有高度不確定。」

• 12 月交割的黃金期貨價格上漲 6.20 美元或 0.3%，收每盎司 1911.90 美元，為交易最活躍的黃金期貨自 10 月 21 日以來最高點。
• 12 月白銀期貨價格上漲 15 美分或近 0.6%，收每盎司 24.57 美元。

週二美股多空交錯，一些正面企業消息提供支撐力，交易者也可能押注政府將增加支出以緩解新冠疫情帶來的經濟壓力。

週二公布，9 月份耐久財訂單上升 1.9%，但沒有太大程度改變黃金買盤動能。

週一 (19 日) 交易，黃金期貨價格收高，專家表示這是因傳聞美國國會議員在 2020 年總統大選前將針對新一輪財政紓困措施進行最後一步的磋商，有助於提高黃金購買意願。

美元疲軟也提供了黃金支撐力，因美元疲軟可吸引使用其他貨幣的買家購買美元計價的大宗商品。

Zaner Metals 週一分析報告指出，由於大眾對美國刺激措施的新期盼、來自英國的疫苗正面消息，加上美元疲軟，「黃金和白銀市場正往上走阻力最小的路徑。」

「此外，中國零售銷售數據優於預期，整體成長水準與新冠疫情爆發前水準相當，也提供了黃金和白銀支撐力。」

• 12 月交割的黃金期貨價格上漲 5.30 美元或 0.3%，收每盎司 1911.70 美元。
• 12 月白銀期貨價格上漲 29 美分或近 1.2%，收每盎司 24.698 美元。

針對新一輪新冠疫情紓困措施，投資者已經適應眾議院議長 Nancy Pelosi 和美財長梅努欽 (Steven Mnuchin）之間的來回談判。報導稱，Pelosi 週六與梅努欽談話，但似乎暗示若不盡快敲定財政協議，就不太可能在今年總統大選前達成紓困措施。

新一波紓困措施被視為有利黃金，因救濟措施將增加政府開支和利率下降，強化黃金避險需求。根據約翰霍普金斯大學匯總的數據，目前新冠疫情全球已有 4000 萬人以上確診。

與此同時，中國週一公布，第三季 GDP 年成長 4.9%，雖然低於經濟學家平均預期，但已高於 2019 年年底中國疫情爆發前的水準。

中國是全球大宗商品最大進口國之一，也是黃金等貴金屬的高強度買家。

ICE 美元指數週一下降 0.4% 至 93.315。

週二 (13 日) 交易，黃金期貨價格跌破每盎司 1900 美元，為 4 個交易日來首次收低，係因美國財政刺激方案的希望消沉、美元走強，削弱了黃金的吸引力。

Insignia Consultants 首席市場分析師 Chintan Karnani 表示，「早些開發成功疫苗的盼望一天天落空，加上沒人真的知道新一輪美國刺激措施何時能宣布。刺激措施的前景令市場緊張，導致黃金和白銀價格下跌。」

然而，由於預期美國和其他國家的預算赤字擴大，有利於黃金和其他貴金屬價格，因此一些投資者對黃金長期前景仍看漲。

Oanda 高階市場分析師 Edward Moya 週二報告指出，「黃金應該會持續上升，因為美政府的刺激措施僵局可能只會延續到選舉結束後的一點時間。」

• 12 月交割的黃金期貨價格下跌 34.30 美元或 1.8%，收每盎司 1894.60 美元。
• 12 月白銀期貨價格下跌 1.14 美元或近 4.5%，收每盎司 24.129 美元。

市場正密切關注總統競選消息，目前距美國大選投票約僅剩 3 週，現任的川普總統在最近期的全國民調中明顯落後對手拜登。

投資者預期，不管是哪一方當選，必然推出財政刺激方案以減輕因疫情造成的經濟壓力，但如果拜登勝選且民主黨在國會廣泛勝利，刺激方案可能更重大，這有利於黃金。

分析師表示，全球許多地區出現新冠病例增加的跡象，以及一些地區重啟社交距離等防疫措施，這些可望支撐黃金價值。

Moya 指出，「北半球正與新冠病毒奮鬥，這意味著財政支撐就要到了。」

投資者同樣關注疫苗消息，嬌生 (JNJ-US) 宣布暫停疫苗試驗，凸顯了開發有效疫苗的艱難。

Kitco.com 高階分析師 Jim Wyckoff 表示，「包括美國在內，許多大型工業國都無法遏制新冠病毒的傳播。」

然而，近期不斷走強的美元和美股一直拖累黃金漲勢。

 CMC Markets UK 市場分析師 David Madden 表示，「美元吸走了一些避險資金，因此美元和黃金間的反向關係挫傷了黃金。」

ICE 美元指數週二上升 0.5%，本週迄今也約莫上漲 0.5%。美元上漲會讓美元計價的黃金對使用其他貨幣的買家而言更昂貴，進而降低購買意願。

週五 (2 日) 交易，儘管美國川普總統與其夫人宣布感染新冠病毒，且需在白宮隔離數日，但黃金期貨價格仍收低。

美國總統大選的競選活動正如火如荼開展之際卻傳出這樣的意外，一些策略師推測，這消息迫使投資者接受拜登的領先地位，因為拜登先前已在多數民調超越川普。

SIA 財富管理公司首席市場策略師 Colin Cieszynski 表示，「在川普確診消息傳出的時候，黃金稍有上漲，但旋即下行，因為很明顯該消息並未引發股市恐慌性湧入黃金這一類避險工具。」

美股週五下跌，但道指脫離盤中低點。

• 12 月交割的黃金期貨價格下跌 8.70 美元或近 0.5%，收每盎司 1907.60 美元。前一日黃金收高 1.1% 並站上 2 週高點。
• 12 月白銀期貨價格逆轉下跌 23 美分或 0.9%，收每盎司 24.029 美元。前一交易日上漲 3.2%。

FactSet 數據顯示，本週根據交易最活躍的契約，黃金期貨價格上漲 2.2%，白銀漲幅則近 4.1%。上個月黃金和白銀期貨均收低。

GraniteShares 的研究主管 Ryan Giannotto 表示，「Fed 沒有推出新刺激措施，國會也陷入僵局而無財政援助，是黃金回跌和美元走強的主要因素。」

「但停止追加刺激措施並非全然不利黃金，因為股市比黃金更需要貨幣和財政支持。經濟樂觀情緒逐漸消退，加上第二波大規模裁員潮來臨，例如迪士尼 (DIS-US)、美國航空(AAL-US) 和其他公司等，凸顯了此點與黃金作為多元化資產的需求。」

與此同時，美國總統大選增加了不確定性，川普確診「強調了這個擺在眼前的風險真實性」，他補充說，黃金漲勢有望蓄勢待發。

本週貴金屬價格的上漲係因美元繼上週大漲後本週回落，讓黃金計價的大宗商品有了上漲空間。ICE 美元指數本週迄今下跌 0.9%，但週五約上升 0.1%。

週五就業報告公布後，黃金價格立即下跌。該報告顯示，9 月新增就業 66.1 萬人，為企業重啟經濟以來最小增加程度。

接著，在數據顯示美國 8 月份工廠訂單增加 0.7%，為連續第四個月上升，但增幅不及分析師預期的 0.9% 後，黃金拉回了一些跌幅。

GoldMining Inc. 執行副總裁 Jeff Wright 表示，「非農就業報告遠遜於預期，但這對黃金的影響不大。」

他認為市場正探尋美財長梅努欽 (Steven Mnuchin) 和眾院議長佩洛西(Nancy Pelosi) 是否有達成另一項財政刺激法案共識的跡象，「所有人都在猜測是否真的有達成任何協議。」

Wright 表示，美元將確定黃金邁向下週的方向，倘若達成任何財政刺激措施協議，都將會削弱美元。

週五 (25 日) 交易，黃金期貨價格收低，為 5 個交易日來第 4 日下跌，使本週創下約 6 個月以來最大跌幅。

AvaTrade 首席市場分析師 Naeem Aslam 報告中表示，「金價大部分的下跌主要是因本週美元指數的強勢。」近期美元的復甦已讓美元計價的黃金對使用他國貨幣的海外買家而言更加昂貴。

FactSet 數據顯示，週五 ICE 美元指數上升 0.3%，本週整幅約 1.8%，為 4 月以降最大單週漲幅。

Fed 的「貨幣政策混亂讓美元指數上升，也因此讓金價變得疲軟。」Aslam 說。

「投資者不完全滿意 Fed 將維持 3 年低利率的想法，因為有部分 Fed 成員相信利率會在 Fed 達到通膨目標前就調升。」

• 12 月交割的黃金期貨價格下跌 10.60 美元或近 0.6%，收每盎司 1866.30 美元，觸及 2 個月最低收盤價。

黃金價格本週下跌 4.9%，根據 FactSet，這是黃金交易最活躍契約價格自 3 月 13 日止當週以降最大單週跌幅。

「金價可能還會再迎來一波牛市。就貨幣政策而言，Fed 中短期內幾乎沒有轉為鷹派的可能性，這對金價來說應該是有利的。」

他提到，歐洲新冠疫情惡化，倘若美國也步上後塵，「這將負面衝擊美股，進一步提高金價上漲的可能性。」

與此同時，數據顯示，美國經濟開始出現許多疲弱點。週五公布，美國 8 月耐久財訂單上升 0.4%，在接連前 3 個月強勁上升後，8 月升幅縮小許多。該數據公布後，黃金短暫收斂跌幅，離開盤中低點。

接著，美股心心念念的國會第二波刺激方案希望依舊渺茫，此點應可支撐金價。

瑞銀分析師研究報告提到，美國 2020 年總統大選間的局勢令人更加擔憂，這對金價鋪墊了樓地板。

「金價是有可能進一步走弱，但美國大選的不明確性可能加劇，Fed 最終必須擴大政策，因此，我們依舊看漲黃金。」

• 12 月白銀期貨價格逆轉下跌 10 美分或 0.4%，收每盎司 23.093 美元，為 7 月下旬最低收盤價。

白銀本週下跌 14.9%，為 3 月 13 日止的當週以降最大單週跌幅。

其他金屬交易

• 12 月交割的銅期貨價格上升 0.1%，收每磅 2.971 美元，本週下跌近 4.7%。
• 10 月交割的白金期貨價格上升 0.5%，收每盎司 942 美元，本週跌逾 10%。
• 12 月交割的鈀金期貨價格下跌 0.2％，收每磅 2222.20 美元，本週約下跌 6.7%。

美國聯準會 (Fed)16 日會後，一如預期維持利率不變，此次會議是 Fed 改變政策框架後的首次會議，也是大選之前的最後一次會議。主席 - 鮑威爾在記者會上表示：Fed 的目標是讓通膨在一段時間內保持略高於 2% 的水準，這意味著通膨在經歷一段時期的低迷後，Fed 將允許未來一段時間的通膨超過 2% 的目標以中和此前通膨低迷的影響。

同時根據利率點陣圖顯示，Fed 計畫維持關鍵的美國短期利率貼近 0 至少到 2023 年底，以協助經濟自新冠疫情中復甦回來。為了對抗疫情的經濟衝擊，美國政府推出大規模的刺激措施，這也造成政府龐大的預算赤字與負債，成為利率不得不繼續維持低檔的原因之一，因為一旦升息，政府的債務負擔就更加沈重，因此在 Fed 允許通膨升高，且利率必須維持低檔的情況下，預期經通膨調整後的實際利率在可見的未來內都將持續疲軟，對於無息黃金及白銀來說，不啻是最大的利基之一。

另一方面，世界黃金協會 (WGC) 報告表示：黃金傳統上是對抗通膨的資產，對通膨的反應也相當敏感。歷史數據顯示，自 1971 年以來，當美國通膨低於 3% 的時候，黃金的年平均報酬率為 6%，但是在美國通膨高於 3% 的時期，黃金的年平均報酬率可以達到 15%。因此通膨升高也將彰顯黃金抗通膨特性，吸引部分買氣。除此之外，WGC 數據也顯示，8 月全球黃金交易所交易基金 (ETF) 持倉增加 39 噸，至創新高的 3,824 噸，已經連續第 9 個月增加，黃金 ETF 的總資產管理規模也增加 0.9%(21.2 億美元)至 2,407 億美元，因此投資買氣持續成長，也提供金價支撐。

再看到白銀的部分，除了上述的金融面利基，白銀的工業色彩也為其增添吸引力，中國 8 月工業生產年增 5.6%，連續第五個月回升，創年內新高，顯示各項擴大內需政策效果顯現，中國工業運轉進一步回升，同時財新中國 8 月製造業採購經理人指數 (PMI) 升至 53.1，較 7 月提高 0.3 個百分點，也創 2020 年以來最高，加上中國持續加強基礎建設來抵抗疫情的經濟衝擊，並推出高達 7,000 億美元的新基礎建設方案，包括 5G 基地台以及電動汽車充電站等，這些都隱含中國工業復甦將持續，配合中國 8 月新增人民幣貸款 1.28 兆元，高於 1.22 兆的路透調查中值，對於白銀需求將增加的信心可望進一步鞏固。

綜合以上，全球疫情造成經濟復甦的不確定性，使得美國持續投入預算加碼刺激，導致債務風險徒增，迫使利率需維持低檔，通膨也預期走高，除降低金銀持有成本，隨之而來的避險及保值意識也提供金銀誘因，加上黃金投資需求續旺，全球 ETF 黃金持有量屢創新高，中國工業復甦也提振白銀需求展望，以目前總經背景而言，實有利金銀維持相對正面表現。

元大期貨邀請對黃金期權市場有興趣的交易人一同參與市場漲跌，推出猜金價的活動，民眾反應相當熱烈，由此可見全民瘋黃金的熱潮依舊，民眾只要上官方活動網頁，預測每周五 CME 微黃金期貨的收盤價，就有機會獲得 Apple Watch Series 5 或是便利商店電子禮券。

週二 (25 日) 交易，黃金期貨價格連續第二日下跌，係因中美間緊張局勢舒緩，淡化了黃金的避險需求。

交易者同時也等待 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 週四在全球央行年會 ( Jackson Hole Symposium) 上的發言，探尋 Fed 最新政策決議。

Oanda 高階市場分析師 Edward Moya 表示，黃金經歷了一些糟糕的日子，係因「防疫工作有所進展且中美緊張關係舒緩，帶走了一些避險需求。然而，全球經濟前景的風險以及大選的不確定性，應該還是能看到黃金多頭捍衛黃金在 1900 美元水準。」

據悉，中美官員重申對中美第一階段貿易協議的承諾，有助於平息雙方對緊張關係加劇的擔憂。

• 12 月交割的黃金期貨價格下跌 16.10 美元或 0.8%，收每盎司 1923.10 美元，為黃金最活躍契約自 7 月 27 日以來最低收盤價。前一日下跌 0.4%。
• 12 月交割的白銀期貨價格下跌 33 美分或 1.3%，收每盎司 26.273 美元，前一日下跌 0.5%。

黃金近期大致處於拋售壓力下，過去 4 個交易日中有 3 日收低。週二因新冠潛在疫苗和血漿療法激起股市樂觀態度，黃金收低。

自 3 月以來，新冠病毒疫情對經濟衝擊程度充滿不確定性，加上為了對抗疫情而推出的刺激措施相當龐大，成為黃金和白銀漲勢的核心動能。然而，7 月下旬的 Fed 最新會議記錄顯示，決策者不願意使用非常規方式將基準利率維持在更低水準，這被視為黃金短期不利因素，因此讓貴金屬漲勢稍稍冷卻。

AxiCorp 全球市場策略師 Stephen Innes 寫道，「自從 Fed 公布最新會議記錄以來，面對風險事件前市場出現的熱情，市場參與者一直不願意重新建立黃金多倉和美元空倉，尤其是 9 月 FOMC 會議和全球央行年會前夕。」

市場預期，本週稍晚鮑爾將制定一項針對通膨的計畫，可能讓他們有更多彈性，允許通膨高於年度 2% 的目標，並有助於市場參與者預期政策走向。

TD Securities 策略團隊的最新研究報告指出，「我們預期鮑爾有效率地提前宣布貨幣政策框架審視 (MPFR) 的結果，這表明正式採用了平均通膨目標。」

市場專家認為，這可望對金屬有一定的支撐，因為黃金通常被視為抗通膨的工具。

另外，今日增加貴金屬壓力的包括美國債券殖利率上升這一點，10 年期公債殖利率上升 4 個基點，自週一約 0.64% 上升至接近 0.69%，這會降低不孳息的黃金之投資吸引力。

週二數據顯示，8 月美國消費者信心指數跌至 84.8，但未能提振黃金的避險支撐力，因為美國新屋銷售率 7 月份上升 14%，為連續第三個月上升。

週一 (17 日) 交易，黃金期貨價格創下約 4 個月以來最大單日漲幅，係因公債殖利率和美元均走低，抬升了黃金的避險魅力。

SEC 公開文件披露，就連股神巴菲特也對黃金改觀，巴菲特旗下的波克夏 (BRK.A-US) (BRK.B-US) 上一季也建倉全球第二大黃金礦商 Barrick Gold Corp (BLK-US)。

上週因美國公債上升至 8 週高點，削弱了黃金吸引力，但黃金多頭堅信， COVID-19 疫情對經濟形勢造成的不確定性使黃金成為紮實的長期賭注，尤其是已花費數兆美元支撐其經濟的國家。

週一美國公債殖利率下降有利於不孳息的黃金，10 年期美國公債殖利率下降至 0.676%，另外，美元下降則有利美元計價商品，ICE 美元指數下降 0.1%。

一些專家認為，黃金和白銀最近自近期強勢上漲中回調是為了下一波上漲趨勢前進行盤整。上週二黃金大幅回調令黃金上週收低。

ActivTrades 首席分析師 Carlo Alberto De Casa 表示，「在市場仍被新冠疫情消息主宰，且擔心進一步封鎖關閉的情況下，黃金會以明顯超過 1965 美元發出新的看漲訊號。市場仍期待各國央行採取行動，這也是另一個支撐金價的因素。若金價跌破支撐區域 1920 美元至 1930 美元，就表明金價走疲。」

實際上，據路透社報導，中國人行週一挹注新流動性至其金融系統，同時維持中標利率在 2.95% 不變。

• 12 月交割的黃金期貨價格上漲 48.90 美元或  2.5%，收每盎司 1998.70 美元，為今年 4 月 22 日以降最大單日升幅。

上週二金價創下自 2013 年 4 月 15 日以來單日最大下降金額，使上週金價收低 3.9%。

• 9 月交割的白銀期貨價格上漲 1.57 美元或 6%，收每盎司 27.667 美元，上週收低 5.3%。

其他金屬交易

• 9 月交割的銅期貨價格上漲 4.25 美分或 1.5%，收每磅 2.9015 美元。
• 10 月交割的白金期貨價格上漲 8.50 美元或 0.9%，收每盎司 967.60 美元。
• 9 月交割的鈀金期貨價格上漲 90 美元或 4.2％，收每磅 2233.80 美元。

週五 (14 日) 交易，黃金期貨價格在連續 2 日上漲後轉跌，在美國公債殖利率近期走強的背景下，創 10 週以來首次單週收低。

TIAA 世界市場總裁 Chris Gaffney 表示，「本週開頭黃金交易處於創紀錄領域，但最後以幾個打壓金價的因素而結束，包括 COVID-19 疫苗有進展以及公債殖利率上升。」由於黃金不孳息，因此同為避險性質的公債殖利率上升會削弱黃金的吸引力。

10 年期公債殖利率週四觸及 8 週以來最高點，週五回到 0.693%，但仍高於上週五 0.562% 的水準。

• 12 月交割的黃金期貨價格下跌 20.60 美元或  1.1%，收每盎司 1949.80 美元。

本週交易最活躍的黃金契約大致收低 3.9%，終止先前連續 9 週上漲的紀錄。本週二黃金期貨價格還創下自 2013 年 4 月 15 日以來最大單日下跌金額。

• 9 月交割的白銀期貨價格下跌 1.63 美元或 5.9%，收每盎司 26.089 美元，本週收低 5.3%。

FXTM 高階市場分析師 Lukman Otunuga 表示，「如果要用一個詞來形容本週黃金的價格走勢，那最好的選擇就是『瘋狂』。」

「本週稍早經歷過激烈的獲利了結後，黃金交易價位拉回到 1950 美元。」

「由於中美局勢緊張、美國刺激措施僵局，以及美元走貶，這些令黃金仍受投資者喜愛。」

投資者週四也分析了美國經濟報告，以評估疫情對大眾經濟的影響，7 月零售銷售增加 1.2%，較預期疲弱。

Gaffney 指出，美國零售銷售不及預期，「示意全球經濟正在放緩
。這也是疫苗為何如此重要的原因，在他們能對病毒感到放心之前，消費者沒辦法放開手地去旅遊或者花費。」

此前中國 7 月零售銷售下滑 1.1%，也遜於原本預期數據持平的結果。

另外，美國第二季生產力年率上升 7.3%，遠高於預期。根據 MarketWatch 調查，經濟學家平均估計二季生產力年率上升 1.4%。7 月份工業生產上升 3%，優於預期，也是連續第三個月上升。

Gaffney 表示，未來黃金交易者會持續關注是否歐洲和亞洲也會冒出第二波新冠疫情，以及利率變動，因為如果利率保持低位，黃金將受益。另外，經濟刺激措施和債務水準產生的利率也將是交易者焦點。

備受期待的黃金和白銀價格一夕之間閃崩，引來市場不安，德國商業銀行 (Commerzbank) 認為，儘管當前跌勢凶猛，但預計經過一番獲利了結之後，貴金屬將恢復漲勢。

在週一 (10 日) 未能向上突破價格新高之後，金價就開始一路下滑。在今 (12 日) 亞洲盤中，現貨黃金繼續下挫，至 1890 美元附近。

Fritsch 表示，過去 4 週金價上升的幅度過大，RSI 極高，並且明顯偏離 100 天移動平均線，這都表明下修可能性。

Fritsch 指出，觸發因素可能是債券殖利率的急劇上升，這導致了一些獲利回吐，然後跌勢進一步擴大。在人們高點拋售時，往往會有更多人跟隨，這也造成價格下跌加速。

Fritsch 表示，先前金價急漲幾乎完全歸因於強勁的投資者需求，而其他所有需求要素幾乎沒有發揮任何作用，這說明投資者正獲利了結。

他認為，從黃金 ETF 中也可以看出這一點—過去 2 天資金快速由此撤出，前一次這種情況發生在 6 月初。

綜合目前的情況，Fritsch 強調，這一發展不是黃金和白銀價格之路的盡頭，金價預計在走低之後恢復漲勢，不排除先落到每盎司 1924 美元下方。

他說：「黃金和白銀的長期前景仍然樂觀。當前的調整完成後，價格很可能會再次開始上漲。」

據報導，投資機構 U.S. Global Investors 執行長 Frank Holmes 在週一 (10 日) 表示，未來三年內，金價可能將會升至每盎司 4000 美元。不過，像是新冠肺炎 (COVID-19) 疫苗的開發、11 月美國大選結果等因素，恐怕將翻轉金價上漲的趨勢。

黃金價格在今年創下了自 2011 年 9 月以來的新高紀錄。由於疫情仍沒有出現減弱的跡象，投資人持續湧入黃金來避險。在上週，金價首次突破每盎司 2000 美元。

Holmes 在接受媒體採訪時表示，金價將有望達到 4000 美元，因為在疫情期間，美國將需要數兆美元來刺激美國經濟，此外，G20 財長和中央銀行正在共同聯手印製數兆美元的鈔票。「我們從未見過央行在零利率的情況下印製大量的鈔票，黃金因此變得非常具有吸引力。」Holmes 說道。

財富管理公司 BMO Wealth Management 投資策略長 Yung-yu Ma 也表示，目前有很多因素支持金價，但他也指出了兩項可能改變金價走勢的重大事件，一個是疫苗的開發，另一個是美國大選，尤其是疫苗的出現有可能導致目前金價的部分利多因素改變。

研究機構 Third Bridge Group 則是表示，預期在美國大選後，黃金價格可能恨跌至 1600 美元以下，然後在明年再度上漲。不過，金融數據提供商 Refinitiv 在上週的一份報告中指出，美國政治事態發展可能會擾亂金融市場，並支持金價上漲。

法國興業銀行 (Societe Generale) 策略師表示，寬鬆的財政和貨幣條件將使金價保持上漲，即便是美國當局下令進行更多封鎖。如果拜登 (Joe Biden) 贏得美國總統大選，將加劇市場對企業或資本利得稅增加的擔憂，可能使不同資產類別走勢有更多分歧。